پیامد های ورود بازار فولاد به یک فاز کاهشی در اواخر هفته قبل

رشد ضریب مقاومت تقاضا در برابر افت قیمت از اواخر هفته گذشته بازار فولاد وارد یک فاز کاهشی شده است و در ادامه این روند کاهشی در روز گذشته (شنبه)، شتاب افت قیمت‌ ها حتی بیش تر از روز های قبل شد؛ البته این روند افت قیمت تقریبا از اواسط هفته گذشته قابل رهگیری بود، آن هم در شرایطی که جرقه ‌های رشد نرخ نسبتا متوقف شد و ضعف تقاضای موثر به وضوح نشان داده شد. طبق بررسی های انجام شده، اتفاقی که طی هفته قبل (شنبه تا دوشنبه) اتفاق افتاد افزایش نرخ بدون دلیل خاصی در بازار دیده می شد که شاید برخی برای عقب نماندن از بازار اقدام به خرید کردند؛ اتفاقی که منجر به افزایش موجودی انبار ها در بازار آزاد شد، از سوی دیگر در روز های سرد سال که با بارش‌ های فصلی برف و باران در نیمه شمالی و غربی کشور همراه است، به طور طبیعی شاهد کاهش تقاضای موثر هستیم که این روند احتمالا به افت قیمت ‌ها کمک خواهد کرد،‌ از طرف دیگر قیمت دلار در بازار آزاد هم کاهشی شده است که این سیگنال هم می‌ تواند یک فاز روانی مهم برای کاهش قیمت‌ ها به شمار بیاید. علاوه بر این، بازار های جهانی در روز های اخیر به دلیل تعطیلات کریسمس بسته هستند که نشان می‌ دهد نرخ‌ های قابل استنادی از این بازار ها نمی ‌توان استخراج کرد، اما جریان غالب قیمتی در آخرین معاملات کاهشی بود؛ مخصوصا در وضعیتی که قیمت نفت خام و سایر بازار های کالایی و حتی بازار های مالی در یک فاز نزولی جدی قرار دارد، این روندی است که به بازار فولاد هم قابل سرایت است که بر این مبنا پتانسیل افت قیمت فولاد هم وجود دارد. گفته می شود این در حالی است که به‌ طور کلی «انتظار برای کاهش تقاضای موثر» چه در ایران و چه در ‌نقاط مختلف جهان در شرایط افت قیمت‌ ها در بازار های مالی و کالایی ایجاد می‌ شود یعنی جذابیت خرید به شدت کاهش پیدا خواهد کرد و این سیگنال هم قادر است یک داده نزولی جدید برای بازار های خارجی باشد، نهایتا می ‌توانیم بگوییم که سه سیگنال اصلی شامل ۱- ضعف تقاضای موثر ۲- کاهش قیمت‌ های جهانی ۳- افت قیمت‌ دلار آزاد صحنه ‌گردان اصلی بازار فولاد طی روز های اخیر هستند، اما در کنار این موارد باید یک داده جدید را هم اضافه کنیم؛‌ موجودی انبار ها در شرایط فعلی به نسبت بالا است و آن دسته از فعالان بازار که با سرعت بیش تری اقدام به خرید کرده‌ اند با توجه به این که در شرایط فعلی کالا هایی که در اختیار دارند قیمت تمام شده پایین ‌تری را به ثبت رسانده ‌اند، بنابراین کارشناسان بازار فولاد در این شرایط بازار معتقدند که اگر ضعف جدی تقاضا خودنمایی بیش تری داشته باشد و بازار واقعیت‌ های خودش را به ‌صورت بنیادین مجددا درک کرده و جایگاه خود را باز تعریف کند، پتانسیل کاهش نرخ به ‌صورت بنیادین هم وجود خواهد داشت؛ یعنی کالایی که با قیمت پایین‌ تری طی هفته‌ های گذشته خریداری شده در شرایط فعلی هم امکان فروش با قیمت‌ های مناسب دارد و حتی برای بعضی سودآور است که همین سیگنال شاید موتور محرک جانبی افت قیمت‌ ها در بازار فولاد باشد. در ادامه باید گفت از زمان اوج نرخ در هفته گذشته و مخصوصا از اواسط هفته، کاهش نرخ جدی را در بازار شاهد بوده ‌ایم و این روند نزولی هنوز هم ادامه دار است، البته در شرایط فعلی دلیل قاطعی برای رشد قیمت‌ ها هم نمی ‌توانیم پیدا کنیم چرا که فعلا جو روانی افت نرخ با توجه به کاهش قیمت دلار و سکه باعث می ‌شود که ترس از خرید و جذابیت فروش برجستگی بیش تری داشته باشد که در نهایت این وضعیت هم به کاهش قیمت ‌ها در بازار داخلی کمک خواهد کرد. بورس کالا در نشان دادن واقعیت‌ های بازار چه نقشی ایفا می کند؟ در هفته جاری باید منتظر عرضه ‌های بورس کالا باشیم چرا که این عرضه‌ ها محل و زمانی برای نشان دادن «واقعیت‌ های زیرپوستی بازار» است؛ در هفته گذشته شاهد آن بودیم که عرضه‌ های فولاد مخصوصا در بازار فیزیکی و برای تحویل فوری جذابیت چندان زیادی نداشت که این سیگنال به وضوح و بعد از طی یک فاصله زمانی در بازار آزاد خودنمایی کرد. اگر عرضه‌ های پیش‌ رو جذابیت خرید بالایی نداشته باشد در نهایت باعث می ‌شود که سیگنال نهایی بازار باز هم کاهشی باشد، البته یک داده مهم دیگر را هم باید در نظر گرفت که آن قیمت ‌های تمام شده معاملات در هفته گذشته است که شاید در فاز اولیه منجر به تعریف کف قیمت بنیادین برای بازار فولاد شود ولی در حال حاضر نمی ‌توان برای این سیگنال اظهار‌نظر قاطعی ارائه داد به این دلیل که حجم معاملات به نسبت محدود بوده است و معاملات پیش ‌رو است که آینده بازار را بیش از حالت فعلی ترسیم خواهد کرد. به عبارت دیگر، از الآن باید باز هم منتظر داده‌ های اصلی در بورس کالا باشیم تا ببینیم بازار به ‌صورت رسمی چه مسیری را طی خواهد کرد،‌ در روز گذشته عرضه‌ ای از فولاد در بورس کالا ثبت نشد ولی طی روز های آتی باید منتظر افزایش نسبی حجم عرضه‌ ها باشیم. مخصوصا در شرایطی که خیلی‌ ها نسبت به عرضه الزام دارند و مایل به عرضه در بورس کالا هستند که در نهایت جریان غالب بازار را همین معاملات بورس کالا ترسیم خواهد کرد. بر این اساس زمانی که قیمت‌ ها در مسیر افزایشی قرار می‌ گیرد، اشخاصی که هنوز خرید نکرده ‌اند قطعا به سمت خرید ترغیب می‌ شوند و نه در این بازار بلکه در اغلب بازار ها جذابیت خرید در روز های رشد قیمتی بیش تر است. در واقع تقاضای خرید به‌طور مشخص در بازار فولاد در چنین روز هایی دو حالت دارد: ۱- تقاضای موثر واقعی به معنای مصرف واقعی در پروژه ‌ها است که این موضوع در رشد قیمت‌ ها قطعا خودنمایی کرده است چرا که در زمان افزایش قیمت این اشخاص اقدام به خرید کرده‌ اند،‌ این سیگنال نگران ‌کننده است به این دلیل که احتمال دارد تقاضای این هفته یا هفته آتی، در هفته قبل یا در ۱۰ روز گذشته پیش ‌خرید شده باشد یعنی تقاضای واقعی این هفته یا هفته آینده پیش‌ خور شده باشد، بنابراین تقاضای موثر و واقعی در بازار احتمالا در شرایط کاهش قیمت ‌ها باز هم از حالت طبیعی خودش کم تر خواهد شد مخصوصا در شرایطی که وقتی بازار وارد یک فاز نزولی می‌ شود خریدار نهایی هم صبر می ‌کند که قیمت به کف برسد تا از قیمت ‌های پایین ‌تری بتواند استفاده کند. با توجه به این دلایل امکان مواجهه بازار با ضعف جدی‌ تر تقاضا طی یک هفته یا شاید ده روز آینده بیش تر خواهد شد که سیگنال مثبتی برای بازار نیست چرا‌ که باز هم بازار را در یک مسیر کاهش قیمت‌ های سریالی و رکود قرار خواهد داد؛ این در حالی است که موجودی انبار ها هم به نسبت سه هفته گذشته بالا تر است. گرداوری شده توسط آهن اینفو منبع: دنیای اقتصاد یکشنبه 9 دی 1397